De biedprijzen oorlog en btw-chaos uitgelegd

In dit artikel leggen we precies uit hoe een verandering in de Europese btw-regels leidde tot een enorme biedprijzenoorlog in Nederland, en waarom de papieren zilverkoers niet altijd gelijkloopt met de fysieke markt.

🔗 Liever de uitleg luisteren en/of bekijken?

Om deze situatie te begrijpen, moeten we terug naar 1 januari 2025. Op deze datum werd er Europees breed een belangrijke regel doorgevoerd. Waar handelaren voorheen nieuwe zilveren munten (geïmporteerd van buiten de EU) onder de gunstige margeregeling konden verkopen, werd dit opeens uitgesloten. Vanaf dat moment viel alle import van nieuwe zilveren munten onder het reguliere btw-tarief van 21%.

Voor kopers van nieuw zilver betekende dit een directe prijsstijging van 21%. Voor beleggers is dit uiterst ongunstig; als je het zilver later weer wilt verkopen, krijg je die 21% btw namelijk nooit meer terug.

Door deze nieuwe regelgeving ontstond er een run op zogeheten 'pre-owned' zilveren munten. Zilver dat al in particulier bezit is, mag door een handelaar namelijk nóg wel onder de margeregeling worden ingekocht en doorverkocht.

Voor ons als edelmetaalhandelaren werd het dus cruciaal om zilver van particulieren in te kopen. Alleen zo konden onze klanten nog zilveren munten kopen zonder die 21% btw-straf. Wat gebeurde er? Er ontstond een stevige concurrentiestrijd, ook wel een heuse biedprijzen oorlog, tussen Nederlandse handelaren. Om particulieren te verleiden tot zilver verkopen, lieten we onze biedprijzen stijgen. Waar we normaal misschien 105% van de zilverwaarde boden, schoot dit percentage op een gegeven moment door naar maar liefst 115%. Beleggers konden ineens 10% rendement pakken, puur op de premium, zonder dat de onderliggende zilverprijs was veranderd!

De extreem hoge biedprijzen in Nederland bleven niet onopgemerkt. Niet alleen Nederlandse particulieren verkochten hun zilver massaal, maar ook collega-handelaren uit andere Europese lidstaten zagen hun kans schoon. In het buitenland ontbreekt het vaak aan een transparante prijsstructuur. Buitenlandse handelaren en concurrenten die hun eigen voorraad niet kwijt konden, verkochten hun overschotten direct aan ons door.

De handel vertienvoudigde. Binnen de kortste keren stonden onze kluizen letterlijk bomvol. We gingen van een schaarste naar een gigantisch overschot aan fysiek zilver waar we geen kant meer mee op konden.

Als handelaar zoek je continu naar de optimale balans tussen vraag en aanbod. Toen we een gigantisch overschot bereikten, moesten we aan de noodrem trekken. De enige manier om de massale instroom van zilver te stoppen, was door ons inkooppercentage (de biedprijs) stevig naar beneden bij te stellen. We verlaagden het percentage, waardoor de inkoopprijs die we aan klanten boden flink daalde.

Dit is het moment waarop onze klant de bewuste e-mail stuurde. De klant keek naar de beurskoers van zilver (die steeg), maar zag onze biedprijs dalen. Dit voelde voor de klant onlogisch. Echter, wat de klant niet zag, was dat we ook onze verkoopprijzen in dezelfde mate hadden verlaagd. Het verschil tussen onze in- en verkoopprijs bleef nagenoeg gelijk.

Wat leert deze situatie ons? Als je handelt in fysiek zilver, is het niet voldoende om alleen maar naar de spotprijs (de papieren beurskoers) te kijken. Fysiek zilver is een tastbaar product en is sterk onderhevig aan de wet van vraag en aanbod in de fysieke markt.

De markt weegt soms zwaarder dan de actuele zilverkoers. Zie je dat handelaren hoge premiums bieden? Dan is er schaarste. Dalen de biedpercentages? Dan is de markt verzadigd. Door niet alleen naar de koers te kijken, maar ook naar de dynamiek in de markt, kun je als belegger veel verstandigere keuzes maken voor zowel de aan- als verkoop van je zilver.

Disclaimer: Dit artikel is bedoeld ter informatie en illustratie van marktwerking. Wij geven geen financieel- of beleggingsadvies.